Резерви Путіна можуть закінчитися за рік: держбанк РФ попередив про виснаження Фонду нацдобробуту

Ліквідні активи Фонду національного добробуту Росії (ФНД), за рахунок якого уряд РФ компенсує недоотримані нафтогазові доходи бюджету, можуть бути повністю вичерпані вже протягом трохи більше ніж одного року. Такий прогноз оприлюднили експерти Центру економічного прогнозування "Газпромбанку" — третього за розміром активів державного банку Росії.

Про це повідомляє The Moscow Times.

За оцінками аналітиків, на початок поточного року у ФНД залишалося близько 4,1 трлн рублів ліквідних коштів. Йдеться про резерви у валюті та золоті, які зберігаються на рахунках Центрального банку РФ.

Експерти зазначають, що швидкість витрачання коштів фонду напряму залежить від рівня світових цін на нафту та тривалості їхнього зниження. Згідно з бюджетним правилом РФ, кошти ФНД починають використовуватися для латання дефіциту бюджету, якщо ціна на нафту опускається нижче за так звану "ціну відсікання" — $59 за барель.

За розрахунками "Газпромбанку", у разі збереження ціни на нафту на рівні близько $40 за барель ліквідні залишки ФНД можуть бути витрачені трохи більше ніж за один рік. Якщо ж котирування знизяться до $30–35 за барель, фонд може повністю спорожніти вже до кінця поточного року.

Водночас при вартості нафти близько $50 за барель наявних резервів ФНД вистачить приблизно на 2,5 року.

Аналітики наголошують, що на темпи виснаження фонду впливають не лише ціни на нафту, а й додаткові витрати бюджету. Зокрема, у федеральному бюджеті РФ на 2026–2028 роки передбачені інвестиції в інфраструктурні проєкти за рахунок ФНД на суму близько 1 трлн рублів.

"Наближення терміну очікуваного вичерпання ліквідної частини ФНД до одного року, ймовірно, вимагатиме перегляду "ціни відсікання" нижче $59", — зазначають експерти "Газпромбанку".

На їхню думку, це неминуче призведе або до скорочення витрат федерального бюджету Росії, або до пошуку нових джерел доходів.

Перед початком повномасштабної війни Росії проти України у Фонді національного добробуту було накопичено близько $113 млрд ліквідних активів — це становило приблизно 6,5% ВВП країни.

До початку 2026 року обсяг ліквідних коштів фонду скоротився у 2,5 раза — до $52 млрд, а у відносному вираженні — у 3,5 раза, до 1,9% ВВП.

Через масштабні витрати на мегапроєкти та покриття бюджетних "дірок" запаси золота у ФНД зменшилися на 71% — з 554 тонн до 160 тонн. Валютні резерви фонду фактично звелися лише до китайських юанів на суму близько $30 млрд, що є мінімальним рівнем з моменту створення ФНД у 2008 році.

Спочатку Міністерство фінансів Росії закладало у бюджет на 2026 рік нульові витрати з Фонду національного добробуту, розраховуючи покривати дефіцит бюджету за рахунок державних запозичень.

Однак падіння цін на російську нафту змусило уряд змінити підхід. З 16 січня до 5 лютого Мінфін РФ планує продати валюту та золото з ФНД на суму 192,1 млрд рублів для компенсації недобору нафтогазових доходів.

Нагадаємо, у французькому порту Марсель-Фос на мілину посадили нафтовий танкер GRINCH, який пов’язують із так званим "тіньовим флотом" Росії та підозрюють у незаконному транспортуванні російської нафти в обхід міжнародних санкцій.

Читайте також