Негосударственные пенсионные фонды: что предлагают и стоит ли им доверять

Значительное количество украинцев не хватает накоплений, чтобы после выхода на пенсию рассчитывать на достойную старость. Тысячи людей будут вынуждены жить только на пенсию от государства.

Издание Минфин решило разобраться, стоит ли для самостоятельного накопления пенсии пользоваться услугами негосударственных пенсионных фондов.

Сколько в Украине НПФ и их клиентов

Сейчас в Украине зарегистрировано 63 негосударственных пенсионных фонда , хотя в реальности работают 58.

"Эти фонды делятся на открытые, профессиональные и корпоративные. Открытые – это когда их участником может стать каждый желающий. Профессиональные же создаются для людей определенной профессии, а к корпоративным могут приобщиться только работники определенной компании", - объясняют финансовые эксперты.

Крупнейший в Украине НПФ именно корпоративный создан для работников Национального банка. В нем сосредоточено 2,1 млрд грн активов, притом что все фонды вместе имеют 4,88 млрд. В пятерку крупнейших входит и корпоративный фонд Укрэксимбанка, где активов на 384 млн грн.

Среди открытых крупнейшим по объему активов есть фонд ОТП Пенсия, в котором их на 456 млн грн, далее следуют:

• Приватфонд (405 млн грн),
• Эмерит-Украина (268 млн грн),
• Фармацевтический (211 млн грн)
• Династия (191 млн. грн).

По данным Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, по итогам первого полугодия прошлого года клиентами НПФ было около 886 тыс. человек. Если посчитать, сколько активов приходится на одного человека в таких пенсионных фондах, то сумма окажется незначительной — около 5,5 тыс. грн.

Это говорит о том, что многие являются только формальными участниками фондов, их счета не пополняются. Например, лидер по количеству участников – профессиональный НПФ Магистраль – насчитывает их 326 тыс., но активов у него чуть менее 66 млн, то есть на одного участника в среднем приходится около 200 грн.

Как работают НПФ

Максимально упрощая принцип работы НПФ можно описать следующим образом. Став участником фонда, человек в течение определенного срока пополняет счет. НПФ собирает эти деньги и инвестирует их, обеспечивая прирост. Когда человек достигает предопределенного возраста, он из этих средств начинает получать регулярные выплаты.

"На какую сумму пополнять свой счет и как часто это делать, участник обычно решает самостоятельно. В то же время этот момент следует уточнять в фонде при открытии счета — некоторые из них могут устанавливать свои правила пополнения, например, минимальную необходимую сумму, или же могут исключать участников за неактивность”, - говорят эксперты.

Часто НПФ размещают на своих сайтах калькуляторы, позволяющие понять, сколько ориентировочно они будут выплачивать средства своим участникам. Там можно указать, на какую сумму и как часто вы планируете пополнять счет, в течение какого времени это будете делать и какой будет ожидаемая доходность. После этого сервис укажет, какие у вас будут ежемесячные выплаты на пенсии. Правда, следует понимать, что указанная в калькуляторе доходность — это только надежда на основе предыдущих показателей, гарантировать ее в будущем никто не может.

Плюсы и минусы НПФ

Основное преимущество таких сбережений – в сложном проценте. То есть проценты начисляются уже начисленные проценты. Также следует отметить, что НПФ не может исчезнуть, забрав средства своих участников. Даже если фонд будет ликвидироваться, счета его участников будут переведены в другое учреждение. Еще один плюс НПФ – его доходы не облагаются налогом, а это позволяет реинвестировать большую сумму.

Минус участия в таких пенсионных фондах – расходы на обслуживание счетов. Формально это должно компенсироваться тем, что за инвестиции отвечают профессионалы, обеспечивающие более высокую доходность, но здесь, конечно, без гарантий.

"Следует понимать, что НПФ не гарантируют заранее определенную доходность, а потому она ежегодно меняется, в зависимости от эффективности управления средствами. И хотя для минимизации рисков законодательство ограничивает перечень активов, в которые могут инвестировать пенсионные фонды, от убытков клиенты не застрахованы", – предупреждают финансисты.

Куда инвестируют НПФ

Закон о негосударственном пенсионном обеспечении устанавливает ограничения по направлениям инвестиций НПФ. В соответствии с ним, они могут распределять средства между такими направлениями:

• до 50% – государственные ценные бумаги (ОВГЗ);
• до 50% – банковские депозиты;
• до 50% – облигации международных финансовых организаций, размещаемых на территории Украины;
• до 40% – украинские корпоративные облигации;
• до 40% – ипотечные облигации;
• до 40% – акции украинских эмитентов;
• до 20% – украинские муниципальные облигации;
• до 20% – акции иностранных эмитентов;
• до 10% – объекты недвижимости;
• до 10% – банковские металлы.

Кроме того, закон ограничивает объемы инвестиций в конкретного эмитента ценных бумаг, чтобы вся квота определенной категории не была направлена исключительно на него.
Хотя законодательство устанавливает достаточно широкий перечень активов, в которые могут инвестировать НПФ, преимущественно выбирают лишь два из них, а на остальную часть приходится незначительная доля.

По данным НКЦБФР, в прошлом году распределение активов фондов было следующим:

• 45,6% - государственные облигации;
• 43,3% - депозиты;
• 6,1% - украинские корпоративные облигации;
• 1,8% – недвижимость;
• 1,3% - дебиторская задолженность;
• 1% - акции;
• 0,5% - банковские металлы;
• 0,2% – муниципальные облигации.

Если смотреть на структуру портфеля ключевых НПФ, то соотношение активов будет отличаться непринципиально – у всех ведущее место занимают ОВГЗ и депозиты.

Доходность НПФ

По итогам прошлого года все крупнейшие НПФ обеспечили достаточно неплохую доходность:

• Династия - 21,3%,
• Эмерит-Украина - 19,4%,
• ОТП Пенсия - 17,6%,
• Фармацевтический - 15,7%,
• Приватфонд – 14,1%.

Инфляция же, по официальным данным, в прошлом году составила всего 5,1%, таким образом, крупнейшие фонды ее уверенно обогнали. В то же время, если посмотреть на их доходность на более длинном отрезке, то картина будет не такой радужной. За последние 10 лет их средняя доходность была следующей:

• Династия - 19%,
• Эмерит-Украина - 15,7%,
• ОТП Пенсия - 15%,
• Приватфонд - 13,6%,
• Фармацевтический – 11,6%.

Средняя инфляция за этот период составила 14,9%. Таким образом, среди самых больших фондов два не смогли даже защитить средства клиентов от инфляционного обесценения.

Можно ли заработать больше

Украинцы, не желающие обращаться в НПФ, могут самостоятельно экономить себе на пенсию.

"Среди простейших инструментов для этого можно рассмотреть ОВГЗ и наличную валюту. Депозиты не рассматриваем, поскольку оказывается, что ОВГЗ приносят большую доходность, чем самые выгодные банковские вклады", - отмечают эксперты.

Посмотрим, сколько удалось бы заработать инвестору за 10 лет в условиях наивысшей и самой низкой доходности среди фондов, входящих в список крупнейших. Так, 10 тыс. грн, размещенные с доходностью 19% в Династии, превратились бы в 56,95 тыс. За доходности 11,6%, как в НПФ Фармацевтический, удалось бы получить 29,97 тыс. грн.

Средняя доходность ОВГЗ, выпущенных на срок 1-3 года, за этот же период составила 15,6%. Это больше, чем доходность большинства НПФ, но меньше, чем у лидеров. 10 тыс. грн, размещенные по такой ставке, превратились бы за 10 лет в 42,62 тыс. грн. Таким образом, не все, но некоторые НПФ могут принести большие заработки, чем самостоятельное приобретение гособлигаций.

Теперь сравним с валютой. 10 лет назад официальный курс доллара США по отношению к гривне составил 9,39, то есть тогда за 10 тыс. грн. можно было купить $1065. Сейчас, исходя из официального курса, их удалось бы обменять на 40,76 тыс. грн. Если бы доллары 10 лет лежали в банке с доходностью, скажем, 1,5%, они бы превратились в $1 236, а после конвертации - в 47,30 тыс. грн.

Таким образом, некоторые из НПФ действительно могут обеспечить прибыли больше, чем самостоятельное использование простейших инструментов. В то же время это касается далеко не всех фондов, а потому, прежде чем открывать счет в каком-либо из них, следует проверить, по крайней мере, какова была его доходность за предыдущие периоды, рекомендуют финансисты.

Читайте также

В Україні з 1 квітня зросте мінімальна зарплата: яких змін очікувати

ВВП зросте на 5%, а пенсії і зарплати платитимуть вчасно: що пообіцяв Шмигаль українцям